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半導體設備行業研究：自主可控勢在必行，國產替代大有可為.pdf
- 7積分
- 2023/04/27
- 161
- 15
- 浙商證券
半導體設備行業研究：自主可控勢在必行，國產替代大有可為。1、半導體行業：2022年市場規模5800億美元，預計22-30年行業復合增長率7%，汽車電子和工業電子是未來增速最快的兩大領域。2、半導體設備行業：2012-2022年全球、中國大陸半導體設備市場年復合增長率11%、27%，2022年中國大陸仍是全球最大市場。受行業資本開支影響，全球約三年一個周期。2022年全球半導體資本開支1817億美元，同比增長19%，ICinsights預計2023年1466億美元，同比下降19%。我們預計2024年全球行業資本開支迎來周期反轉。2016-2021年全球及中國大陸半導體設備市場CAGR20%、36...
標簽： 半導體設備 半導體 -
碳化硅設備行業深度報告：多技術并行，碳化硅襯底切片設備加速國產化.pdf
- 4積分
- 2023/04/26
- 119
- 12
- 國泰君安證券
碳化硅設備行業深度報告：多技術并行，碳化硅襯底切片設備加速國產化。碳化硅材料兼具高性能+低損耗優勢，晶體生長和切割是產業化瓶頸。優勢：1）高性能：碳化硅相比硅有四大優勢：大帶隙、大載流子漂移速率、大熱導率和大擊穿電場，做成的器件對應有四高性能：高功率、高頻率、高溫和高電壓。2）低損耗：SiC材料導通電阻低，制作的器件漂移層摻雜濃度更高也更薄，相比硅基器件開關損耗和系統損耗較低。瓶頸：晶體生長慢、工藝可控性差、擴徑難度高；碳化硅硬度高、脆性大、化學性質穩定，切割加工難度大，造成行業多技術路線并存的現狀，也是當前國產化進程的難點。新能源汽車+光伏需求增長刺激產能擴張，我們測算2026年碳化硅設備市...
標簽： 碳化硅 碳化硅襯底 設備 -
軌交設備行業分析：厚積于國內數十載，薄發于“一帶一路”.pdf
- 3積分
- 2023/04/25
- 25
- 3
- 廣發證券
軌交設備行業分析：厚積于國內數十載，薄發于“一帶一路”。我國軌交基建發展水平全球領先。2022年我國鐵路運營里程達到15.5萬千米，較2001年增加121%，電氣化率達到73%，復線率60%。我國廣覆蓋、高穩定的高速鐵路網絡體現出我國全球領先的鐵路基建發展水平，產業鏈各環節發展均已具備全球優勢。2021年我國高鐵運營里程占全球68%，高鐵機車保有量占全球55%，4.22米/平方千米的高鐵密度也已達到世界先進水平，超過奧地利、荷蘭等歐洲國家。“一代一路”沿線國家軌交建設水平落后，由我國協助推動鐵路基建、樹立“中國標準”迎來歷...
標簽： 軌交設備 軌交 -
機床行業專題報告：自主崛起，如何看待機床產業鏈不同環節自主可控機遇？.pdf
- 3積分
- 2023/04/25
- 83
- 9
- 長江證券
機床行業專題報告：自主崛起，如何看待機床產業鏈不同環節自主可控機遇？機床產業鏈包括機床整機、數控系統及核心功能部件等，下游對應到汽車、通用機械、3C電子、模具、航空航天、工程機械等廣泛的制造業領域。作為國內自主可控的典型賽道，不論是數控系統核心部件還是高精尖的機床整機均存在卡脖子問題。海外技術封鎖下，國家已連續多年發布政策重點扶持國內機床產業發展，產業鏈自主可控持續推進。機床整機：存在供給薄弱環節，五軸高端數控機床自主可控發力機床整機國產化率已相對較高，但部分細分品類仍然存在供給薄弱環節。比如在加工中心細分賽道，臥加和龍門出口金額仍大幅低于進口金額且國產化率或呈現車銑復合＜臥加＜龍門＜立加，自...
標簽： 機床 -
軌交設備行業研究報告：撥云見日，雨霽初晴.pdf
- 4積分
- 2023/04/24
- 61
- 8
- 廣發證券
軌交設備行業研究報告：撥云見日，雨霽初晴。建設需求回補+客貨運需求修復，新一輪上行周期開啟。短期來看，2023年鐵路客貨運量預計顯著修復，帶動行業固定資產投資底部復蘇。2023Q1客運周轉量同比大幅修復，目前已接近2019年水平，貨運周轉量創歷史新高。中期視角，疫情期間行業投資受到明顯沖擊存在回補需求。十四五鐵路建設目標不變，預計23-25年行業投資大概率回補至此前8000億左右的中樞水平。長期維度，我國鐵路密度較發達國家仍有提升空間，行業遠期市場空間廣闊。從短、中、長三維度看，行業正站在新一輪復蘇的起點。2023Q1行業固定資產投資達1136億元，同比增長17.6%。行業投資的復蘇已經開啟。...
標簽： 軌交設備 軌交 -
工控行業深度報告：行業拐點將至，國產品牌加速崛起.pdf
- 5積分
- 2023/04/21
- 97
- 10
- 信達證券
工控行業深度報告：行業拐點將至，國產品牌加速崛起。下游應用場景豐富，千億賽道持續擴容。工業自動化從下游市場來看，可以分為兩類市場，分別為以標準化和批量生產為主的OEM市場，和以控制離散變量、側重精確性為主的項目型市場，目前項目型市場占比較多，參考睿工業數據，2022年項目型市場約1910億元，OEM自動化市場約為1286億元。從功能上來看，可以分為控制層、驅動層和執行層三個層次，其中PLC、DCS、伺服系統、低壓變頻器、IPC、CNC等產品市場規模較大。行業拐點將至，工控有望開啟下一輪成長。工控自動化整體市場和制造業投資有較強的相關性，隨著我國人口紅利逐漸下降和勞動力平均就業工資逐步上漲，提高...
標簽： 工控 -
石化裝備行業研究報告：“降油增化”、“新材料” 趨勢拉動需求，千億市場重煥生機.pdf
- 4積分
- 2023/04/21
- 55
- 3
- 興業證券
石化裝備行業研究報告：“降油增化”、“新材料”趨勢拉動需求，千億市場重煥生機。煉油化工設備包括靜置設備、機械設備、工藝管道以及自控儀表等，下游主要覆蓋煉油和化工兩大行業。2010年至今共出現三次煉化企業加大資本開支的時期：1）2010-2012年：煉化領域資本開支與油價息息相關；2）2017-2020年：民營大煉化時代開啟，煉化領域資本開支與油價相關性逐漸減弱；3）2020年至今：煉油行業資本開支下滑，煉化、化工行業資本開支持續增長。通過復盤，我們發現，2017年之前油價與煉化領域資本開支相關性較強；2017年之后，受益于煉化一體化、降油增化等政...
標簽： 新材料 石化 石化裝備 -
光伏設備行業專題報告：光伏發展長期可觀，電池技術革新帶動設備需求.pdf
- 3積分
- 2023/04/20
- 95
- 0
- 渤海證券
光伏設備行業專題報告：光伏發展長期可觀，電池技術革新帶動設備需求。1）2021年我國非化石能源裝機規模達11.2億千瓦，首次超過煤電裝機規模的11.1億千瓦。2）2021年我國新能源發電量1萬億千瓦時，占總發電量的12%，較2015年提升8pct。3）我國以煤為主的能源資源稟賦，煤電仍然是電力安全保障的“壓艙石”，雖然近年來我國新能源裝機比重持續增加，但未能在實質上成為電力供應的可靠替代。4）新能源發電存在間歇性、隨機性、波動性，消納基礎尚不牢固，目前部分地區棄光問題依然存在，2023年1月全國光伏棄光率為3.2%。5）2022年全國太陽能累計發電量為2290.0億千瓦...
標簽： 光伏設備 光伏 電池 -
麒麟電池專題分析：量產裝車，注入產業升級新活力.pdf
- 2積分
- 2023/04/20
- 50
- 4
- 中郵證券
麒麟電池專題分析：量產裝車，注入產業升級新活力。寧德時代麒麟電池量產裝車，首裝車型極氪009。4月16日，極氪009ME版正式開啟交付，作為寧德時代CTP3.0麒麟電池的全球量產首發車型。極氪009定位豪華MPV，ME版搭載麒麟電池，電池容量140kwh，28分鐘可實現10%-80%的充電，CLTC工況續航里程822km。4C快充、高能量密度、1000km續航是麒麟電池三大亮點。麒麟電池亮點一：可實現4C快充倍率，支持5分鐘快速熱啟動及10分鐘快充,10%-80%SOC區間快充時間可以縮短到10分鐘。亮點二：能量密度高，系統能量密度為255Wh/kg，體積利用率達到了72%。亮點三：續航公里長...
標簽： 麒麟電池 電池 -
機械行業解決方案：數字化轉型，夯實機械行業智能制造基礎.pdf
- 4積分
- 2023/04/19
- 109
- 4
- 金蝶云
機械行業解決方案：數字化轉型，夯實機械行業智能制造基礎。01機械行業解讀；02機械行業數字化轉型解決方案；03方案優勢與價值。
標簽： 機械 智能制造 數字化轉型 數字化 -
叉車行業專題報告：鋰電化突破為矛，電動、出口雙向發力.pdf
- 3積分
- 2023/04/17
- 30
- 1
- 國海證券
叉車行業專題報告：鋰電化突破為矛，電動、出口雙向發力。叉車銷量長期平穩增長，與制造業周期呈現較高相關性。中國叉車銷量2011-2022年CAGR為11.6%，長期來看維持平穩增長態勢。全球叉車銷量2011-2021年CAGR7.7%，中國叉車銷量占全球的比例從2011年的33.3%提升至2021年的55.8%，已成為全球重要銷售市場。以PMI同比增速及叉車銷量擬合來看，叉車需求與下游制造業景氣度關聯度較高；伴隨快遞業放量，III類倉儲叉車加速替代傳統板車，叉車與物流相關性明顯增強。非III類電動化率提升空間較大，叉車電動化值得期待。叉車銷售電動化率從2014年的30.6%提升至2022年的64...
標簽： 叉車 -
工業母機行業專題研究：政策、宏觀、產業升級周期共振下，景氣度有望提升.pdf
- 4積分
- 2023/04/17
- 75
- 8
- 國海證券
工業母機行業專題研究：政策、宏觀、產業升級周期共振下，景氣度有望提升。三大周期共振驅動，2023年本土機床市場高度景氣。（1）政策周期：安全發展要求推動國產替代。黨的二十大把“安全”放在最重要的位置，提升產業鏈安全保障、高端數控機床自主可控是保障我國安全發展的必然要求。頂層設計、產業政策、金融政策均給予了制造業設備升級換代大力支持。（2）宏觀周期：設備更換周期逐步到來。數控機床上一輪的周期在2011-2014年達到頂峰，10年后逐步進入設備更新周期；短周期看我國處于信貸周期上行階段。在2023年我們預計金屬加工機床的需求將迎來長周期（設備更換周期）、短周期（信貸周期刺激...
標簽： 工業母機 工業 -
機床數控系統行業研究報告：高端市場亟需替代，下游需求有望觸底回升.pdf
- 4積分
- 2023/04/17
- 87
- 6
- 財通證券
機床數控系統行業研究報告：高端市場亟需替代，下游需求有望觸底回升。數控系統是數控機床最核心的部件之一，高檔數控系統為國家戰略級資源：從機床結構上看，數控機床由機床主體、傳動系統和數控系統構成，數控系統是數控機床的“大腦”，數控系統性能的優劣直接影響高端數控機床的加工精度及效率，是最核心的部件之一。根據數控系統的功能水平的不同，可以把數控系統分為經濟型、標準型和高檔型數控系統。高檔數控系統是國家戰略級資源，西方發達國家目前正嚴格管控甚至禁止對外出售高檔數控系統，或者對高檔數控系統的部分功能進行限制。行業空間有望接近千億，外資占據高檔數控系統90%以上市場：2021年我國數...
標簽： 機床 機床數控系統 -
激光設備行業研究：方興未艾，新能源端需求高企.pdf
- 4積分
- 2023/04/14
- 126
- 8
- 長城證券
激光設備行業研究：方興未艾，新能源端需求高企。激光技術優勢明顯，下游應用領域廣泛，工業領域滲透率有望快速提升。歷經多年的發展，激光技術已廣泛應用于各行各業，形成了完整的產業鏈。下游主要為是成套的激光加工設備，如激光切割機、激光焊接設備、激光打標機等。激光產業鏈的終端應用領域涉及交通、光伏、醫療、電池、家電、商業用途等。工業是激光行業最主要的應用領域。工業激光行業增長的核心驅動力在于激光工藝對傳統工藝的替代。目前材料加工行業以傳統的機床加工為主，但激光加工具備加工應用范圍廣、加工精度高、節約環保等優點，激光加工滲透率在快速提升。與世界制造業大國相比，我國制造業及裝備制造業中激光的應用比例偏低，僅...
標簽： 激光設備 激光 新能源 能源 -
機床行業研究報告：三因素共振，工業母機迎國產化大機遇.pdf
- 3積分
- 2023/04/12
- 68
- 2
- 華創證券
機床行業研究報告：三因素共振，工業母機迎國產化大機遇。自主可控、更新周期及制造業周期三因素形成共振。2020年以來金屬切削機床產量呈現底部回升態勢，一方面得益于疫情后我國出口需求拉動并推動制造業迅速復蘇，另一方面與機床更新周期形成共振。2022年我國金屬切削機床產量57.2萬臺，僅為前期2011年86萬臺高點的66%。此外，從制造業固定資產投資看，疫情擾動消除推動經濟形勢向好疊加工業產成品庫存處于階段性低點，2023年或將成為制造業新一輪景氣周期起點。機床作為工業母機，中高端整機和零部件亟待實現自主可控，加快智造升級將推動國產品牌進口替代。機床行業的自主可控、更新周期、制造業周期三因素共振，行...
標簽： 機床
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