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中國船舶制造業研究報告.pptx
- 50積分
- 2023/04/19
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- 個人
中國船舶制造業研究報告。01造船行業概；02造船需求分析；03造船供給分析；04造船綜合分析；05造船相關行業分析；06船舶行業初步投資分析.本課件是針對造船與海洋工程行業所編寫的，旨在為造船與海洋工程行業提供關于中國船舶制造業研究報告方向更為專業的分析和介紹。
標簽： 中國船舶 制造業 研究報告 -
造船行業2022年訂單總結：2022年新能源船新簽訂單占比提升，關注中國船舶2023年下半年高價船逐步交付貢獻利潤.pdf
- 3積分
- 2023/03/02
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- 申萬宏源研究
造船行業2022年訂單總結：2022年新能源船新簽訂單占比提升，關注中國船舶2023年下半年高價船逐步交付貢獻利潤。造船觀點回顧，2021年9月我們提出造船周期反轉的邏輯，我們站在造船新一輪周期2021-2038的起點上：二戰，1960-1973,1990-2010是過去三輪造船大周期，平均每20-30年經歷一輪大周期的原因為需求周期、船齡替代周期、環保公約三大因素。上一輪交付高峰將于2021-2038年開始進入替代周期。集中度上升，競爭格局改善，十年技術迭代，中國船舶競爭力今非昔比，碳中和措施保證長期訂單持續性，資產整合，中國船舶實力大增。核心預期差1：市場認為：2022年全球新船訂單同比下...
標簽： 船舶 造船 新能源 -
船舶制造行業深度研究報告：周期輪回三十余年，夜色漸退蓄勢揚帆.pdf
- 8積分
- 2023/02/06
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- 9
- 國海證券
船舶制造行業深度研究報告：周期輪回三十余年，夜色漸退蓄勢揚帆。船舶制造業的β行情看周期上行，α行情看份額集中，目前正處于新一輪景氣上行期的十字路口。歷經10年資本開支收縮，在2020-2021年的集裝箱船訂單潮下，船廠產能利用率迅速抬升，新船造價指數迅速逼近2006年高位。審視當下，集裝箱船訂單高峰后造船需求端仍有潛力，體量更大的油輪和干散貨船下單潮尚未開始。且產能利用率高位下，汽車船、海工船、新燃料船等景氣的小眾船型訂單依然可驅動船價上行。不僅如此，2023年是集裝箱船訂單潮利潤兌現元年，未來船公司有望開啟從利潤兌現到新一輪訂單潮再到更高利潤兌現的周期切換。周期復盤：約...
標簽： 船舶 船舶制造 -
造船行業研究：新一輪大周期重啟，船舶制造揚帆起航.pdf
- 3積分
- 2023/01/20
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- 9
- 財通證券
造船行業研究：新一輪大周期重啟，船舶制造揚帆起航。交付量中樞整體上移，本輪周期或已至底部，預計最新一輪交付量高峰在2024-2026年，行業盈利水平的提升或更快。我們認為本輪周期已至底部的原因主要有二：1）從歷史發展規律看，船舶行業是典型的長周期行業，自1986年以來，全球造船行業共經歷了近10個大小周期。但我們注意到，船舶交付量底部上移，周期逐漸縮短，此前兩輪下行周期分別持續了20年、15年，而從上一次船舶交付量高點2011年至今已有近12年，按載重噸計算船舶交付量較2011年高點已下滑46%，且近年來交付量已經企穩，預計目前已經接近此輪下行周期的底部。具體而言，船舶新接訂單是交付量的先行指...
標簽： 造船 船舶制造 船舶 -
船舶工業專題報告：揚帆啟航，從造船大國到造船強國，把握產業轉型升級趨勢.pdf
- 3積分
- 2023/01/09
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- 招商銀行研究院
產業發展規律：工業化水平是基礎，勞動力成本是驅動，技術變革是機遇?？v覽全球船舶工業發展史，呈現出由工業化及勞動力成本的高梯度國家地區向低梯度國家地區轉移的規律。從低梯度國家的角度，結合國家船舶產業發展的階段，萌芽期為船舶工業發展奠定工業化基礎；快速發展期憑借勞動力成本優勢，完成常規船型的“量”的承接；產業轉型期抓住技術變革帶來的機遇，發展高附加值船型及船舶配套產業，以實現“質”的承接。發展現狀：世界造船中心競爭格局由中日韓“三國鼎立”向中韓“兩強爭霸”轉變。歐洲造船業已逐步衰落，日本依靠本土訂單維持...
標簽： 船舶工業 造船 -
造船行業深度研究：船舶大周期的量價時鐘與當前位置判斷.pdf
- 6積分
- 2022/12/26
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- 華泰證券
造船行業從底部復蘇已持續兩年時間，對于船舶大周期向上的方向市場已逐步形成一致。但近期細分船型的新造船價分化使得市場對復蘇節奏產生了一些疑慮和分歧。我們對歷史進行了深度復盤，結合產業規律和本輪情況，認為船周期有著特殊的量價時鐘關系。類似上一輪周期2005年，目前仍處在量降價升階段。隨著需求端環保新規生效及油船船東資本支出意愿的提升，持續看好未來新造船價整體的上行空間。重點推薦產能具備重估價值的中船系船企與受益行業復蘇進程的優質產業鏈配套公司。船舶行業周期存在特殊的“量價時鐘”結構，輔助定位周期所在具體位置造船行業長周期的特殊性使得在行業底部區域看遠期需求向上的方向明確，但...
標簽： 造船 船舶 -
船舶行業專題研究：上一輪船舶大周期深度復盤，有何異同？有何啟示？.pdf
- 3積分
- 2022/10/26
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- 招商證券
船舶行業專題研究：上一輪船舶大周期深度復盤，有何異同？有何啟示？1960年代到2010年代，全球船舶市場實際經歷了三輪周期，其中包括兩輪新增需求驅動為主的船市繁榮，以及一輪由替代需求驅動為主的船市“次繁榮”。新增需求驅動下的船市繁榮，頂點往往有大量投機行為，致使后續簽單和船價雙降，而替代需求驅動的船市景氣度變化相對平緩。2002~2008年間的船市繁榮并非從頭到尾保持高景氣，新簽訂單和船價均會呈現結構性的上升與回落。導致船價和訂單呈現波動的原因在于不同細分船型的景氣節奏不同：油船的景氣主要來自于雙殼船對單殼船的替代更新；集裝箱船的景氣主要來自于集裝箱化率的提升和全球商品...
標簽： 船舶 輪船 -
遠矚咨詢：2022年全球游輪行業分析.pdf
- 4積分
- 2022/10/20
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- 遠矚咨詢
2022年全球游輪行業分析。01概述；02游輪；03郵輪乘客；04郵輪公司；05COVID-19的影響。
標簽： 游輪 -
海事系統統計報表制度培訓講義.pptx
- 8積分
- 2022/10/12
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海事系統統計報表制度培訓講義。01計劃基建管理統計報表；02海事系統網絡鏈路情況統計表；03海事系統信息工程統計表；04通航管理統計報表；05遇險船舶與遇險區域情況統計表。本課件是針對造船與海洋工程行業所編寫的，旨在為造船與海洋工程行業提供關于海事系統統計報表制度培訓講義方向更為專業的分析和介紹。
標簽： 統計報表制度 -
船舶工業周期專題研究：長風破浪會有時，行業周期觸底，復蘇波動前行.pdf
- 3積分
- 2022/10/08
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- 招商銀行
船舶工業周期專題研究：長風破浪會有時，行業周期觸底，復蘇波動前行。船舶制造業具有強周期性，其本質是供需關系的變化。船舶制造業需求和供給的傳導具有滯后性（新船建造期2-3年），需求彈性與供給剛性共振形成的供需錯配是造成周期的直接原因。產能出清是周期復蘇先兆，新的經濟增長點帶動周期進入繁榮。船舶制造業大周期包括蕭條、復蘇、繁榮、衰退四個階段，完成過剩產能出清是周期由蕭條進入復蘇的必要條件，而進入周期大繁榮則需要新的全球經濟增長點帶動全球貿易量進入高增長。船舶制造周期已觸底，產能出清疊加需求弱復蘇，行業波動中逐步進入復蘇。供給端，指標呈現周期觸底特征，全球造船業已完成產能出清，為復蘇創造條件：近年拆...
標簽： 船舶 工業周期 -
造船行業專題研究：為什么我們對行業的盈利復蘇更樂觀？.pdf
- 4積分
- 2022/09/19
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- 廣發證券
造船行業專題研究：為什么我們對行業的盈利復蘇更樂觀？造船業底部復蘇，中國船舶股價由訂單驅動向盈利驅動轉變。2021年全球造船業新接訂單量價齊升，底部復蘇趨勢顯著。2022年以來，中國船舶股價的股價驅動出現新變化——階段性脫鉤新接單，掛鉤盈利復蘇。本輪盈利復蘇直接驅動因素在于新船訂單的價格提升，而船廠提價驅動力從成本上漲逐步轉為議價能力的提升。展望未來，造船業將迎來盈利復蘇為核心，訂單-盈利交替驗證新階段，船企能否保持議價力是利潤能否持續改善的關鍵。與上一輪周期不同，供需的非同步復蘇是本輪船廠議價力提升的底層驅動。與上一輪周期不同，本輪船廠訂單飽滿、議價能力提升主要受益于...
標簽： 造船 -
造船行業深度研究：擁抱趨勢，新一輪造船上行周期已至.pdf
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- 2022/09/02
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- 中信建投證券
造船行業深度研究：擁抱趨勢，新一輪造船上行周期已至。一、造船行業總體介紹；二、新一輪上行周期開啟：運價提升是初始驅動力，船齡老化+環保政策是根本驅動力；三、船廠盈利分析：短期看鋼材價格、匯率改善，中長期待高價訂單交付，報表持續向好；四、重點公司推薦；五、風險提示。
標簽： 造船 -
世經研究-產能過剩行業研究：造船行業.pdf
- 1積分
- 2022/08/25
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- 世經研究
世經研究-產能過剩行業研究：造船行業。2013年10月15日，國務院發布了《國務院關于化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）?！吨笇б庖姟犯鶕袠I特點，分別提出了鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等行業分業施策意見，并確定了當前化解產能嚴重過剩矛盾的8項主要任務：一是嚴禁建設新增產能項目，分類妥善處理在建違規項目。二是全面清理整頓已建成的違規產能，加強規范和準入管理。三是堅決淘汰落后產能，引導產能有序退出。四是推進企業兼并重組，優化產業空間布局。五是努力開拓國內有效需求，著力改善需求結構。六是鞏固擴大國際市場，拓展對外投資合作。七是突破核心關鍵技術，加強企業管理創新，增強企業...
標簽： 造船 -
船舶行業研究：船市十年夜色消退，瀚海千帆遠赴朝陽.pdf
- 4積分
- 2022/08/23
- 460
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- 招商證券
船舶行業研究：船市十年夜色消退，瀚海千帆遠赴朝陽。船舶行業在短、中、長期各具獨有的投資視角。從短期來看，船舶行業今年以來船用鋼板價格持續下滑，人民幣兌美元匯率相比去年有明顯走低，船舶行業呈現利潤拐點；從中期來看，船廠產能利用率上漲，生產保障系數回升至2.68年，這使得新造船價滯后性上漲，利潤空間進一步放大，然而去年的集裝箱船新簽訂單潮可能難以再現，后續散貨船和油船訂單復蘇的可能性更大；從長期來看，在船隊中占比更大的散貨船和油船有望迎來更新周期，當前這兩類船型手持訂單占運力比重僅6%，且集裝箱船的訂單潮延長了這兩類船型的排產周期，這使得后續散貨船、油船船隊可能快速老化，疊加環保新規的刺激，我們判...
標簽： 船舶 -
造船行業-造船大周期一周年回顧更新：俄烏戰爭助力LNG高附加值訂單爆發，從訂單拐點到業績拐點.pdf
- 3積分
- 2022/08/11
- 172
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- 申萬宏源研究
造船行業-造船大周期一周年回顧更新：俄烏戰爭助力LNG高附加值訂單爆發，從訂單拐點到業績拐點。造船觀點回顧，2021年9月我們提出造船周期反轉的邏輯，我們站在造船新一輪周期2021-2038的起點上：二戰，1960-1973,1990-2010是過去三輪造船大周期，平均每20-30年經歷一輪大周期的原因為需求周期、船齡替代周期、環保公約三大因素。上一輪交付高峰將于2021-2038年開始進入替代周期。集中度上升，競爭格局改善，十年技術迭代，中國船舶競爭力今非昔比，碳中和措施保證長期訂單持續性，資產整合，中國船舶實力大增。歷史賦予的機遇：俄烏戰爭高附加值LNG訂單爆發，單位產能收入利潤空間打開。...
標簽： 造船 LNG
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