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紫金礦業（601899）分析報告：“三步走”一階段圓滿收官，多元化礦種齊頭并進.pdf
- 4積分
- 2023/03/29
- 43
- 0
- 民生證券
紫金礦業（601899）分析報告：“三步走”一階段圓滿收官，多元化礦種齊頭并進。事件：公司發布2022年年報。2022年，公司實現營收2703.29億元，同比增長20.1%；歸母凈利潤200.42億元，同比增長27.9%；扣非歸母凈利195.31億元，同比增長33%。2022Q4，公司實現營收661.38億元，同比增長17.8%、環比減少7.8%；歸母凈利潤33.75億元，同比減少22.8%、環比減少16.4%；扣非歸母凈利36.08億元，同比減少13.9%、環比減少7.5%。業績符合業績預告。2022年業績大幅增長主要受益于銷量提升。銷量增長帶來毛利增厚93.18億元...
標簽： 紫金礦業 礦業 -
紫金礦業（601899）研究報告：風起云涌，航母起航.pdf
- 6積分
- 2023/03/28
- 79
- 2
- 招商證券
紫金礦業（601899）研究報告：風起云涌，航母起航。公司是國內礦產金、銅、鋅的龍頭企業，公司目標在2030年在全球一流礦業公司排名前列，并建成“綠色高技術一流國際礦業集團”。銅金礦產品產量進入全球3-5位，鋰進入全球前10位。報告從探索核心競爭力角度分析公司成功之道及投資邏輯。公司公布2022年年報：2022年利潤200億元，增28%，收入2703億元，增20%。礦產銅和礦產金合計貢獻毛利74%的增長，此外卡莫阿貢獻17.5億投資收益，較去年增長11億元。另，報告中指出，2035年全球銅消費翻倍增至5000萬噸，供應缺口接近1000萬噸，中長期看銅價中樞不斷提升。核心...
標簽： 紫金礦業 金礦 礦業 -
寶地礦業（601121）研究報告：新疆高品位鐵礦龍頭，資源和區域優勢明顯.pdf
- 3積分
- 2023/03/27
- 27
- 1
- 民生證券
寶地礦業（601121）研究報告：新疆高品位鐵礦龍頭，資源和區域優勢明顯。公司是新疆鐵礦龍頭，資源和區域優勢明顯。公司擁有松湖鐵礦、寶山鐵礦、察漢烏蘇鐵礦、哈西亞圖鐵多金屬礦4處礦區，并有5個選礦廠，其中松湖鐵礦截至2021年末保有儲量3,987.50萬噸，其中松湖鐵礦二期新增儲量2,576.28萬噸。截至2021年末，公司鐵礦石開采規模200萬噸/年，募投項目建成達產后，松湖鐵礦采選能力提升，整體選礦處理能力將達到306萬噸/年。此外，公司已獲得察漢烏蘇鐵礦探礦權并完成采礦權證辦理，且取得哈西亞圖鐵多金屬礦采礦權以及新疆吐魯番市長泉山磁鐵礦探礦權。這些礦山未來從開采設計階段進入實際開采階段后...
標簽： 寶地礦業 鐵礦 礦業 -
金誠信（603979）研究報告：非煤地采礦服龍頭，自有資源貢獻業績彈性.pdf
- 5積分
- 2023/03/27
- 73
- 0
- 安信證券
金誠信（603979）研究報告：非煤地采礦服龍頭，自有資源貢獻業績彈性。礦服板塊：據公司公告，目前（含2022年）在手合同金額總計約244億元，業績增長節奏由大項目主導。包括KonkolaCopperMinesplcEPC合同（33.8億元）、卡莫阿銅礦卡庫拉井下開拓工程（28.04億元）、普朗銅礦一期采選工程（18.89億元）等大項目的結算將帶來業績增長。資源板塊：隨著項目逐漸放量，以銅業務為代表的資源板塊將成為公司業績增長的第二極。目前公司礦服板塊的礦山工程建設和采礦運營管理業務總計貢獻毛利在85%以上。隨著公司Dikulushi、Lonshi、兩岔河等自有資源項目的迅速放量，資源板塊迅速...
標簽： 金誠信 采礦 資源 -
興業礦業（000426）研究報告：困境反轉，王者歸來.pdf
- 2積分
- 2023/03/14
- 52
- 1
- 中郵證券
興業礦業（000426）研究報告：困境反轉，王者歸來。重整計劃落地，集團整裝再出發。公司控股股東為興業集團，持股比例為30.27%，實控人為吉氏家族及其一致行動人。2019年8月興業集團被債權人申請重整，2020年7月法院裁定集團進入實質性重整，2022年8月16日進入重整執行階段，根據重整公告，2023/2024/2025年集團需償還財產擔保債權人5.91/9.74/29.41億元。我們認為公司在集團重整計劃落地后，將圍繞主業全力發展，推動銀漫二期等新項目建設和現有項目的復工復產，未來三年公司將進入黃金發展機遇期。銀漫礦業是公司主力礦山，二期項目投產后產能有望翻倍。銀漫礦業是國內最大白銀生產...
標簽： 興業礦業 礦業 -
紫金礦業（601899）研究報告：銅金業務量價齊升持續擴張，兩湖一礦進軍新能源板塊.pdf
- 2積分
- 2023/03/03
- 71
- 1
- 海通國際
紫金礦業（601899）研究報告：銅金業務量價齊升持續擴張，兩湖一礦進軍新能源板塊。一流低位并購+礦山開發能力，龍頭礦企全球布局。紫金礦業是一家在全球范圍內從事銅、金、鋅、鋰等金屬礦產資源勘查、開發及工程設計、技術應用研究的大型跨國礦業集團。擁有全中國乃至全世界一流的低位并購能力，開發綠地礦山能力，低資本支出開礦能力。公司是中國控制有色金屬礦產資源最多的公司，在中國和海外13個國家擁有重要礦業投資項目。2022全年業績表現亮眼，產量營收凈利節節攀升。自2020年以來，紫金礦業的銅、金等主要產品產量提升迅速。公司2022年實現營業收入約2700億元，同比增長約19.95%，較2019年增長約10...
標簽： 紫金礦業 金礦 礦業 銅 -
金誠信（603979）研究報告：“服務+資源”雙輪驅動，加速礦業一體化轉型.pdf
- 3積分
- 2023/02/08
- 38
- 0
- 中郵證券
金誠信（603979）研究報告：“服務+資源”雙輪驅動，加速礦業一體化轉型。公司是礦山開發服務行業的綜合性龍頭企業，以礦山工程建設和采礦運營管理為核心主業。上市之初公司收入以國內為主，11-16年公司收入和利潤復合增速9/-2%。17年起公司加大海外業務拓展，境外收入占比從11年34%增至21年56%。海外占比提升驅動公司成長并改善回款周期，17-21年公司收入和利潤復合增速13/18%，應收賬款周轉天數從17年299天下降至21年158天。礦山服務門檻高，盈利能力高于可比公司礦山工程建設與運維技術門檻高，公司通過不斷積累經驗和創新技術，為業主提供合理化建議，優化設計方...
標簽： 金誠信 礦業 -
淮北礦業（600985）研究報告：成長中的優質區域性焦煤龍頭.pdf
- 4積分
- 2023/01/17
- 73
- 1
- 信達證券
淮北礦業（600985）研究報告：成長中的優質區域性焦煤龍頭?；幢钡V業是華東地區主要的煤炭生產企業，核心業務為煤炭采選、銷售以及化工產品（焦炭、甲醇等）生產銷售。受益于煤炭價格上行，2021年及2022Q1-Q3,公司營業總收入650.4、574.2億元，同比增長24.2%和17.0%。主營業務方面，2021年及2022Q1-Q3，煤炭業務營收或銷售收入分別為159.2（+40.5%）和181.3（+65.0%）億元，煤化工業務營收或銷售收入分別為126.0（+46.5）和88.7（+12.0%）億元。公司煤炭資源儲備豐富，陶忽圖800萬噸/年優質動力煤礦井有望2025年投產。公司現有生產礦井...
標簽： 淮北礦業 焦煤 礦業 -
紫金礦業（601899）研究報告：國際礦業龍頭持續成長，銅金鋰多點開花.pdf
- 4積分
- 2022/12/28
- 85
- 3
- 申萬宏源
全球銅金龍頭持續成長，擁抱鋰資源。截止2021年公司銅儲量2033萬噸、黃金儲量792噸、鋅儲量455.4萬噸，位居全球前列，是中國最大的礦銅、礦金企業。此外，公司積極布局碳酸鋰資源，形成“兩湖一礦”格局，碳酸鋰當量資源量超1000萬噸（約居全球前十），遠景規劃碳酸鋰當量年產能15萬噸以上。隨著未來三年海外大型項目逐步投產，預計2025年公司礦產銅產量100-110萬噸、礦產金產量80-90噸。投資眼光獨到，開發建設能力行業領先。1）公司海外項目收購具有戰略性布局、國際管理經驗豐富，2015年收購剛果（金）卡莫阿銅礦、2018年收購Timok銅金礦、2019年收購武里蒂...
標簽： 紫金礦業 銅金鋰 銅 鋰 -
淮北礦業（600985）研究報告：煤焦化一體已成型，精細化延伸促成長.pdf
- 2積分
- 2022/11/15
- 79
- 0
- 國信證券
淮北礦業（600985）研究報告：煤焦化一體已成型，精細化延伸促成長。公司位于華東重要煤炭基地，具備煤種、區位優勢。公司所處的淮北礦區是13個國家億噸級大型煤炭基地之一的兩淮煤炭基地的重要組成部分，是華東地區品種最全、單個礦區冶煉能力最大的煉焦生產企業。公司地處華東腹地,靠近長三角地區,區域內焦化、鋼鐵等煤炭下游產業發達，區域競爭優勢突出。公司目標成為國內一流的能源化工示范企業。煤炭業務和煤化工業務是利潤主要來源。2021年，煤炭和煤化工業務營業收入分別占總營業收入的24.5%和19.4%，煤炭產品和煤化工產品毛利分別占總毛利的50.7%和39.2%，是公司主要的利潤來源。公司煤炭業務以煉焦精...
標簽： 淮北礦業 焦化 礦業 -
紫金礦業（601899）2022年三季度業績點評：價跌本升Q3業績承壓，內生增長+外延并購持續發力.pdf
- 4積分
- 2022/10/24
- 71
- 1
- 民生證券
紫金礦業（601899）2022年三季度業績點評：價跌本升Q3業績承壓，內生增長+外延并購持續發力。事件：公司發布2022三季報等公告。2022前三季度，公司實現營收2041.91億元，同比增長20.84%；歸母凈利潤166.67億元，同比增長47.47%。分季度看，2022Q3，公司實現營收717.34億元，同比增長21.35%、環比增長5.98%；歸母凈利潤40.37億元，同比減少13.24%、環比減少37.95%。業績低于我們的預期。公司公告以59.1億元收購沙坪溝鉬礦鉬礦84%股權，此外公司擬以自有資金回購不低于人民幣2.5億元（含）且不超過人民幣5億元（含）的A股股份，彰顯公司管理層...
標簽： 紫金礦業 金礦 礦業 -
金石資源（603505）研究報告：螢石資源龍頭，成長空間廣闊.pdf
- 4積分
- 2022/10/17
- 81
- 3
- 東亞前海證券
金石資源（603505）研究報告：螢石資源龍頭，成長空間廣闊。公司在螢石開發方面全國領先。公司以上游螢石資源端起家，產品主要包括酸級螢石精粉、高品位螢石塊礦等。近年來，公司持續夯實螢石資源龍頭地位，產品結構向高毛利產品優化，并完善下游氟化工、含氟鋰電材料的業務布局，以提供發展新動能。公司無懼螢石周期波動，五年間產量、銷量均實現翻倍增長，業績穩步提升。供需格局有望改善，螢石或將開啟景氣上行周期。螢石需求端有望加速恢復。首先，國內第三代制冷劑配額爭奪已接近尾聲，制冷劑是螢石重要的下游需求領域，其景氣向上將拉動螢石需求提升；其次，新能源領域為螢石新增需求，行業加速發展將長期貢獻顯著的需求增量。供給端...
標簽： 金石資源 螢石 -
北路智控（301195）研究報告：煤礦智能化領軍，掘金千億藍海市場.pdf
- 3積分
- 2022/09/20
- 108
- 4
- 中信證券
北路智控（301195）研究報告：煤礦智能化領軍，掘金千億藍海市場。公司概況：智能礦山信息系統領軍，助力煤炭行業降本增效。北路智控成立于2007年，秉承“提高煤礦安全程度，提升煤礦工作效率，減輕礦工勞動強度”的發展理念，深耕煤礦信息化、智能化領域，客戶包括國家能源集團、陜煤集團等大型煤礦企業以及鄭煤機等煤礦裝備企業。近年來，公司積極把握行業發展趨勢，形成包括通信、監控、集控及裝備配套在內的四大類系統的完善產品體系。平臺構架方面，公司是國內少數產品能夠覆蓋感知層、傳輸層、智能應用與決策層三大層級的智能礦山領先企業，軟硬件融合能力突出。2018-2021年，公司營收復合增速...
標簽： 北路智控 煤礦智能化 煤礦 -
紫金礦業（601899）2022年半年度業績點評：量價齊升業績創新高，期待“兩湖一礦”鋰資源放量.pdf
- 4積分
- 2022/08/16
- 112
- 1
- 民生證券
紫金礦業（601899）2022年半年度業績點評：量價齊升業績創新高，期待“兩湖一礦”鋰資源放量。事件：公司發布2022半年報。2022H1，公司實現營收1324.58億元，同比增長20.6%；歸母凈利潤126.3億元，同比增長90%；扣非歸母凈利120.24億元，同比增長97%。分季度來看，2022Q2，公司實現營收676.87億元，同比增長8.5%、環比增長4.5%；歸母凈利潤65.06億元，同比增長57.2%、環比增長6.2%。業績符合此前業績預告。2022Q2歸母凈利潤環比、同比均大幅增長的核心在于毛利的增長，而毛利增長主要得益于礦產金板塊的貢獻。2022Q2公...
標簽： 紫金礦業 礦業 鋰資源 -
紫金礦業（601899）研究報告：重點項目業績如期釋放，加快布局新能源業務.pdf
- 3積分
- 2022/08/16
- 153
- 9
- 海通國際
紫金礦業（601899）研究報告：重點項目業績如期釋放，加快布局新能源業務。2022H1歸母凈利潤同比大增90%。紫金礦業發布2022年中報，實現營業收入1324.6億元，同比增長21%，實現歸母凈利潤126.3億元，同比增長90%，再次歷史新高。公司2022Q2單季度歸母凈利潤65.1億，同比增長57%，環比增長6%。紫金礦業2022H1歸母凈利潤大幅增長，主要原因包括：1、主營礦產品金、銅、鋅價格同比大幅上漲；2、公司由“項目建設年”，進入“產量釋放期”，量價齊升貢獻業績新高。礦山盈利能力持續提升。分板塊看，公司2022H1銅、金、鋅產品毛利...
標簽： 紫金礦業 礦業 新能源 能源
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